7月19日晚间，国科微（300672）公告，公司于7月17日召开第四届董事会第十六次会议，审议通过了关于2026年度向特定对象发行股票的相关议案。公司同日披露《湖南国科微电子股份有限公司2026年度向特定对象发行股票预案》（以下简称“预案”）及相关公告。
公告提示，该预案的披露事项不代表审批机关对本次向特定对象发行股票相关事项的实质性判断、确认或者批准，预案所述本次向特定对象发行股票事项尚需获得公司股东会审议通过、深交所审核通过及中国证监会同意注册后方可实施，敬请广大投资者注意投资风险。
加快完善AI融合芯片产品矩阵
公开资料显示，国科微主营业务是芯片产品以及集成电路研发设计及服务，公司的主要产品是直播卫星高清解码芯片、智能4K解码芯片、8K解码芯片、泛屏商显芯片、智慧视觉芯片、端侧人工智能芯片、无线局域网芯片、SoC芯片、MCU芯片、电源管理芯片、卫星导航定位芯片、固态存储控制器芯片。
预案显示，公司本次向特定对象发行股票的对象不超过35名（含35名）特定投资者。本次向特定对象发行股票通过竞价方式确定发行价格，本次发行的定价基准日为本次向特定对象发行股票发行期的首日。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。本次向特定对象发行的股票数量按照本次向特定对象发行股票募集资金总额除以最终发行价格计算得出，不超过本次发行前公司总股本的30%，截至2026年3月31日，公司总股本为217,102,452股，按此计算，即不超过65,130,735股（含本数）。
本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过50.61亿元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额拟投向以下项目：新一代AI视觉处理芯片及解决方案研发与产业化项目；媒体交互AI芯片研发及产业化项目；端侧AI芯片研发及产业化项目；补充流动资金。
本次发行股票完成后，发行对象认购的本次向特定对象发行的股票自发行结束之日起6个月内不得转让。
预案表示，公司本次向特定对象发行股票有三大目的：
一是把握AI融合芯片产业发展机遇，完善核心产品战略布局。
当前人工智能技术与实体经济深度融合，算力架构呈现云边端协同发展态势，集成AI算力与场景功能的融合型芯片成为产业重要演进方向，智慧视觉、智能车载、智能终端等下游应用对高集成度、低功耗AI融合芯片的市场需求持续释放。公司依托在视频编解码、视觉处理等领域的长期技术积累，已具备AI端侧芯片研发与产业化的坚实基础。本次发行募集资金拟投向新一代AI视觉处理芯片及解决方案研发与产业化项目、媒体交互AI芯片研发及产业化项目、端侧AI芯片研发及产业化项目及补充流动资金，将助力公司加快完善AI融合芯片产品矩阵，切入高成长性细分赛道，进一步拓展业务边界与市场空间，充分把握产业发展的战略机遇。
二是加大核心技术研发投入，巩固长期核心竞争优势。
集成电路行业属于技术密集型产业，产品技术迭代速度快、研发投入强度高，持续的技术创新与工艺升级是企业保持市场竞争力的核心基础。随着下游应用对芯片性能、功耗、集成度要求不断提升，公司需持续加大在先进架构、核心IP、先进工艺等方面的研发投入。本次发行募集资金将为公司研发工作提供长期稳定的资金保障，支撑公司开展核心技术攻关与前沿技术布局，进一步完善技术储备体系，提升自主创新能力，构建更高的技术壁垒，保障公司在行业内的长期竞争优势。
三是优化公司资本结构，增强资金实力与抗风险能力。
随着公司业务规模持续扩大、研发投入不断增加，日常运营及中长期战略落地对营运资金的需求逐步增长。本次发行募集资金部分用于补充流动资金，能够有效缓解公司业务发展过程中的资金压力，降低公司对债务融资的依赖，减少财务费用支出，优化资产负债结构，提升财务稳健性。同时，充足的资金储备将为公司日常经营、市场拓展、研发迭代提供有力支撑，增强公司整体资金实力与持续发展能力，保障公司长期发展战略的顺利实施，维护全体股东的长远利益。
提示经营业绩波动等风险
对于本次定增的可能风险，国科微在预案中做了提示，其中包括以下方面：
项目效益不达预期风险
公司本次募投项目的效益测算基于当前行业发展趋势、市场需求状况、技术发展水平及公司自身经营能力等前提作出。若未来市场竞争加剧、技术路线发生重大变化、下游需求增长不及预期，或公司市场拓展未达预期，可能导致募投项目无法实现预期的营业收入与利润水平，存在投资回报不及预期的风险。
经营业绩波动风险
集成电路行业具有一定的周期性特征，行业景气度受宏观经济、下游需求、技术迭代等多重因素影响。同时，公司持续加大研发投入，研发费用规模较大，且上游晶圆代工、封装测试等成本存在波动可能。若未来行业景气度下行、产品价格下滑或上游成本上升，公司经营业绩可能出现波动，甚至存在下滑的风险。
读创财经注意到，从公司两份最新财报看，国科微的经营业绩也呈现出波动态势。公司2025年全年深度亏损，2026年一季度营收强势反弹，但净利润增长弹性偏弱。
国科微2026年一季报显示，公司营业收入为6.33亿元，同比上升107.46%；归母净利润为5494万元，同比上升6.67%；扣非归母净利润为4462万元，同比上升0.43%；经营现金流净额为2.42亿元，同比增长666.25%；国科微2025年年报显示，公司营业收入为17.91亿元，同比下降9.44%；归母净利润亏损2.33亿元，同比下降340.12%；扣非归母净利润亏损2.66亿元，同比下降2407.50%；经营现金流净额为1.27亿元，同比增长366.07%。
存货跌价风险
随着公司业务规模扩大与产品品类增加，公司存货规模相应增长。由于集成电路产品技术迭代速度快，产品生命周期较短，若未来下游市场需求发生重大不利变化，或公司产品迭代后原有库存产品市场需求下降，将可能导致存货出现滞销、跌价的情形，进而对公司盈利水平与现金流状况产生不利影响。
来源：读创财经
审读：陈光强
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